U.S. Banks’ Quarterly Trading Revenue Up 26%

U.S. Banks’ Quarterly Trading Revenue Up 26% WASHINGTON—U.S. banks’ trading revenue increased 26% in the first quarter from a year earlier, largely thanks to a boost in interest-rate and foreign-exchange trading, a regulator said Monday. The quarterly report from the Office of the Comptroller of the Currency is the latest indication of financial-services companies’ health, after the Federal Reserve last month cleared all the banks examined in its stress tests to return money to shareholders. Insured U.S. commercial banks and savings associations reported trading revenue of $7.06 billion for the first quarter, up from $5.61 billion a year earlier, according to the OCC’s report. Banks saw a quarter-to-quarter uptick in the dollar value of derivative contracts they held: The total amount rose to $178.343 trillion in the first quarter, up 7.9% from the fourth quarter of 2016. Derivatives are financial contracts that draw their value from the performance of an underlying asset, index or interest rate. They can be used to hedge risks. The net current credit exposure, a key measurement of credit risk in bank derivatives, continued to fall since the 2008 financial crisis. Net current credit exposure was $357.8 billion in the first quarter, down 11% from the previous quarter, the OCC report said. However, a different measurement of trading risk at the five largest banks—J.P. Morgan Chase & Co., Citigroup Inc., Bank of America Corp., Goldman Sachs & Co. and Morgan Stanley—rose to $277 million in the first quarter, up 3.7%, from the previous quarter. This measurement, “value at risk,” projects the maximum loss expected in a certain time frame and is used as a complement to stress testing. The OCC said the current risk amount is “small” compared with the capital at the five largest banks. More than 1,400 financial firms reported trading activity for the first quarter but the four largest commercial banks—Citigroup, J.P. Morgan, Goldman and Bank of America—represent more than 89% of trading activity, the report said. Write to Rachel Witkowski

U.S. Manufacturing Growth Weakens in June — IHS Markit Manufacturing business conditions remained positive in June, according to a report released Monday, despite slower growth in output, new orders and employment. The IHS Markit U.S. Manufacturing Purchasing Managers’ Index fell to 52 in June from 52.7 in May, the fifth consecutive monthly decline. The expansion of manufacturing production last month rose at the slowest pace since September. Readings above 50 represent expansion, while prints below that level reflect contracting activity. More than one-third of survey participants expect a rise in production volume over the next year. However, «forward-looking indicators suggest that the risks are weighted to the downside for coming months,» said IHS Markit Chief Business Economist Chris Williamson. Write to Justina Vasquez

US Construction Spending 0.0% In May; Consensus +0.3%, Apr Construction Spending Revised To -0.7% From -1.4%, U.S. Construction Spending Flat in May — ДАННЫЕ: Расходы на строительство в США в мае без изм, прогноз +0,3% ВАШИНГТОН,  3 июля. (Dow Jones). Расходы на строительство в США в мае остались без изменений после сокращения в предыдущем месяце. Общие расходы на строительство в мае не изменились по сравнению с апрелем, составив с учетом коррекции на сезонные колебания 1,230 трлн долларов. Об этом в понедельник сообщило Министерство торговли. Экономисты, опрошенные Wall Street Journal, ожидали, что расходы в мае вырастут на 0,3%. Данные за апрель были пересмотрены в сторону повышения, до -0,7%, тогда как ранее сообщалось о падении на 1,4%. За первые пять месяцев текущего года общие расходы выросли на 6,1% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Расходы на частное строительство выросли на 9,0% по сравнению с тем же периодом 2016 года, тогда как государственные расходы упали на 3,5%. Автор Sarah Chaney

U.S. Construction Spending Flat in May WASHINGTON—Spending on construction across the U.S. was flat in May after declining a month earlier. Total U.S. construction spending remained unchanged from the prior month at a seasonally adjusted annual rate of $1.230 trillion in May, the Commerce Department said Monday. Economists surveyed by The Wall Street Journal had expected a 0.3% increase in May. Spending for April was revised to a 0.7% decrease from a prior estimate of a 1.4% drop. In the first five months of 2017, total spending rose 6.1% compared with the same period a year earlier. Private construction was up 9.0% from 2016, while public construction was down 3.5% year-to-date. Write to Sarah Chaney

Broad Gains Drive Stronger June Factory Activity —— Market Talk 10:09 ET — A closely watched gauge of US factory activity moved higher in June. The Institute for Supply Management says its index of US manufacturing activity rose to 57.8 in June from 54.9 in May. Economists surveyed by WSJ had expected a more modest gain to 55.5. Gains were recorded in most sub-indexes including those tracking new orders, production, employment and new export orders. (ben.leubsdorf)

ISM Hits Treasurys; 2-Yr Yield Highest Since ’09 — Market Talk 10:05 ET — Strong ISM manufacturing report sparks a fresh bout of selling in Treasurys, sending the 2-year yield to the highest in more than seven years. The data bolsters the case for the Fed to tighten policy. Friday’s jobs report will be the key data to watch especially wage inflation. The two-year US yield is 1.41% vs 1.385% Friday. The 10-year US yield is 2.325% vs 2.298% Friday. (min.zeng)

US ISM Jun Manufacturing PMI 57.8 Vs May 54.9

US ISM Jun Manufacturing PMI Expected 55.5

US ISM Jun Employment Index 57.2 Vs May 53.5

US ISM Jun New Orders Index 63.5 Vs May 59.5

US ISM Jun Production Index 62.4 Vs May 57.1

US ISM Jun Inventories Index 49.0 Vs May 51.5

Институт управления поставками /ISM/: Индекс PMI для производственной сферы США в июне 57,8 против 54,9 в мае 3 июля (Dow Jones). Производственная активность в США в июне росла более быстрыми темпами, что говорит о сохранении позитивного импульса в производственном секторе и экономике в целом. Об этом в понедельник сообщил Институт управления поставками (ISM). Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы США, рассчитываемый ISM, в июне составил 57,8 против 54,9 в мае. Значения выше 50 указывают на рост активности, тогда как значения ниже 50 говорят о ее сокращении. Экономисты, опрошенные Wall Street Journal, ожидали, что в июне индекс составит 55,5. Индекс сигнализирует о росте активности в производственной сфере США уже 10 месяцев подряд. На производственный сектор приходится лишь около 12% ВВП США, однако инвесторы наблюдают за его состоянием, пытаясь отследить динамику экономики в целом. Падение цен на нефть, неровный рост других мировых экономик и усиление доллара США оказали давление на американских производителей ввиду снижения спроса на их продукцию со стороны энергетического сектора и зарубежных покупателей. Производственная активность стабилизировалась в прошлом году, хотя цены на нефть в последние несколько недель снизились. Промышленное производство в США в мае выросло на 1,4% по сравнению с маем предыдущего года, согласно данным Федеральной резервной системы. Заказы на товары длительного пользования за первые пять месяцев 2017 года выросли на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, сообщили в Министерстве торговли США на прошлой неделе. Автор Ben Leubsdorf

U.S. Manufacturing-Sector Activity Accelerated in June — 2nd Update The strongest reading on U.S. factory activity in nearly three years signaled underlying health in the economy headed into the second half of 2017. The Institute for Supply Management on Monday said its index of U.S. manufacturing activity rose to 57.8 in June, its highest level since August 2014. A number above 50 indicates expansion; economists had expected a more modest rise from May’s 54.9. The closely watched gauge is now just above its level early this year, when it and other survey-based economic indicators had jumped following the 2016 presidential election. This time, the solid reading is accompanied by evidence of a pickup in actual economic growth during the second quarter. «The improvement across many of the sub-components seems to be consistent with what we’ve seen in the hard data for the domestic economy,» said Michael Gapen, chief U.S. economist at Barclays. «I would tie it to more of a real improvement than expectations of big changes.» The index has signaled expansion in the manufacturing sector for 10 consecutive months, and the details of the latest report were broadly upbeat. «It feels like everything is moving in the right direction,» said Timothy Fiore, who oversees the ISM survey. The new-orders index rose to 63.5 in June and the production index was up to 62.4. The employment index increased to 57.2. The index tracking new export orders rose to 59.5. The prices index declined to 55.0, signaling slower growth in costs for raw materials. U.S. inflation has softened in recent months, though some top Federal Reserve officials have blamed one-time factors and said they expect low unemployment will push up wages and prices going forward. Among 18 industries tracked in Monday’s report, 15 reported growth during June while three reported contraction. Manufacturing accounts for only about 12% of U.S. economic output, but the sector is closely watched for signals about the trajectory of the wider economy. Falling oil prices, choppy growth overseas and a strong dollar all put stress in recent years on U.S. factories, which faced reduced demand from the energy industry and overseas customers. Industrial activity stabilized last year, though oil prices have moved lower in recent weeks. Manufacturing production in May was up 1.4% from a year earlier, according to Fed. The Commerce Department last week said orders for durable goods, long-lasting products made by U.S. factories, rose 2.8% in the first five months of 2017 compared with a year earlier. Broad U.S. economic growth appeared to accelerate this spring from the modest 1.4% growth pace for gross domestic product during the first three months of 2017. The Federal Reserve Bank of Atlanta’s GDPNow model on Monday projected a 3.0% annual growth rate for the just-completed second quarter. The Commerce Department will release its first official estimate for second-quarter GDP on July 28. Write to Ben Leubsdorf

Продажи автомобилей в США в июне заметно сократились 3 июля. (Dow Jones). Продажи автомобилей в США в июне продолжили опускаться: покупатели отреагировали на повышение цен, а детройтская тройка прекращает отправлять избыточные запасы в компании по прокату автомобилей. General Motors Co., Ford Motor Co. и Fiat Chrysler Automobiles NV сообщили о резком понижении месячных продаж по сравнению с тем же периодом 2016 года. Розничный спрос по-прежнему идет на спад, но к этому добавилось значительное сокращение поставок в компании по прокату автомобилей, которые долгое время были крупнейшими клиентами детройтской тройки. Продажи сервису Enterprise Rent-A-Car компании Enterprise Holdings Inc. или фирме Hertz Global Holdings Inc. традиционно служили для автопроизводителей способом поддерживать загрузку заводов в периоды спада посещаемости дилерских салонов. Однако такая тактика вела к ухудшению прибыли и престижа брендов. Сокращение продаж компаниям по аренде автомобилей говорит о дисциплине американских производителей, которые на протяжении семи лет, с момента обращения GM и Chrysler за защитой от кредиторов в 2009 году, демонстрировали рост продаж. За это время детройтская тройка получила миллиарды долларов прибыли, в том числе благодаря понижению цен на бензин и увеличению спроса на высокомаржинальные кроссоверы и грузовые автомобили. Однако в 1-й половине 2017 года общий спрос на автомобили в США сократился: по данным JD Power, за шесть месяцев спад достиг примерно 2%. Это говорит об ожидаемом выходе рынка на постоянный уровень автопродаж, служивших важным источником экономического роста США, Снижение оптовых продаж оказывает непропорциональное влияние на общие объемы. Продажи розничным клиентам в дилерских салонах снизились менее чем на 1%, однако продажи оптовым клиентам, включая правительственные парки автомобилей, коммерческих покупателей и компании по прокату автомобилей упали на 7,8%, указывает JD Power. Снижение спроса на арендуемые автомобили – это «нетипичная картина» для начала циклического спада продаж, пишет аналитик R.W. Baird Дэвид Лейкер. Если этот тренд обратится вспять, то беспокойство о сокращении маржи прибыли ввиду ценовых войн или менее выгодных продаж может ослабеть. Хотя автопроизводители увеличивают расходы на стимулирование продаж, чтобы повысить посещаемость дилерских салонов, цены автомобилей растут ввиду оснащения передовыми средствами безопасности и подключением к интернету. Росту средней цены продаж способствует и отказ потребителей от седанов в пользу дорогостоящих кроссоверов и внедорожников. Edmunds.com сообщает, что средний месячный платеж за автомобиль поднялся выше 500 долларов, что затрудняет для потребителей покупку новых машин. По оценкам, в июне средний срок автокредита достиг рекордных 69,3 месяца, а средняя сумма – 30 945 долларов, что на 631 доллара больше, чем в мае. Продажи GM в США в июне упали на 5% до 243 155 автомобилей, а продажи Ford понизились на 5,1% до 227 979 автомобилей. Продажи Fiat Chrysler опустились на 7% до 187 348 автомобилей. Ведущие японские автопроизводители за тот же период проявили себя успешнее. Продажи Honda Motor Co. увеличились на 1% до 139 793 автомобилей благодаря спросу на престижные автомобили Acura. Тем временем Nissan Motor Co. продала 143 328 автомобилей, что на 2% больше, чем в июне 2016 года, в том числе за счет продаж грузовиков. Продажи Toyota Motor Corp. возросли на 2,1% до 202 376 автомобилей. Некоторые азиатские автопроизводители, включая корейскую Hyundai Motor, обеспечили себе рост продаж за счет контрактов с парками арендуемых автомобилей. Nissan в 2016 году увеличила продажи в этом сегменте на 37%, а с начала 2017 года по конец мая – на 9%. По данным Bobit Business Media, Nissan стала единственным крупным автопроизводителем, который так увеличивает продажи автомобилей на прокат. GM в 1-м полугодии сократила продажи автомобилей для аренды на 21%, или на 31 000 единиц. Такие продажи составили 8% от ее совокупных продаж, снижение за несколько лет составило более чем два раза. У Ford продажи автомобилей для аренды в июне составляли 13,2% совокупных продаж против 15,6% годом ранее. У Fiat Chrysler такие продажи сократились в июне на 15%, а в ее флагманском подразделении Jeep – почти наполовину. Авторы Mike Colias, Adrienne Roberts

GE завершила приобретение Baker Hughes 3 июля. (Dow Jones). General Electric Co. в понедельник завершила сделку по объединению своего проблемного нефтегазового бизнеса с Baker Hughes Inc., создав одну из крупнейших компаний нефтесервисной индустрии. Новая публично торгуемая компания, которая сохранит название Baker Hughes, продолжит добиваться дальнейшего сокращения расходов в ожидании восстановления цен на нефть. Акции этой компании, принадлежащей преимущественно базирующейся в Бостоне GE, будут торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером BHGE. Компания будет иметь две штаб-квартиры – в Хьюстоне и Лондоне. Хотя нефтесервисный бизнес не был основной частью промышленного подразделения GE, новая Baker Hughes, возможно, будет лучше подготовлена к конкуренции с лидерами отрасли, Halliburton Co. и Schlumberger Ltd., в поставках оборудования для обслуживания крупных нефтедобывающих компаний. «Мы действительно нагоняем то отставание, которое нефтегазовый бизнес GE имел в нефтесервисной сфере, – указал Лоренцо Симонелли, гендиректор новой компании, ранее возглавлявший нефтегазовый бизнес GE. – Это ведет к выравниванию общих позиций в портфеле». Сделка расширяет позиции GE в нефтегазовой индустрии, пострадавшей после падения цен на нефть в 2014 году с более чем 100 долларов до менее чем 30 долларов за баррель. За последние 3 года компании отрасли сократили более 160 000 рабочих мест и были вынуждены смириться с понижением цен поставок клиентам – иногда более чем на 50%. Более 200 нефтесервисных компаний обанкротились. Перспективы отрасли улучшились ранее в этом году на фоне стабилизации цены на нефть в районе 50 долларов за баррель, но оптимизм испарился с очередным падением цен в июне. Barclays прогнозирует, что число буровых установок, общепринятый показатель буровой активности, снизится к концу этого года после роста на 270 единиц ранее в этом году. Сокращение объемов бурения может сделать один из основных бизнесов Baker Hughes еще более прибыльным – речь идет о насосно-компрессорной добыче, т. е. технологии, используемой для извлечения нефти из более старых и иссякающих скважин. Baker Hughes контролирует около 18% мирового рынка насосно-компрессорной добычи, уступая только Schlumberger, тогда как GE контролирует около 11%, согласно данным за 2016 год от Spears & Associates. «Мы продолжаем рассматривать это слияние в числе сделок, в наибольшей степени трансформировавших нефтесервисный сектор за несколько десятилетий, — указал аналитик Evercore ISI Джемс Уэст в заметке для инвесторов. — Новая компания должна рассматриваться как отраслевой гигант с портфелем продуктов и услуг полного цикла… и ведущей позицией в авангарде цифровой революции». Новая структура также может позволить GE полностью уйти из данного сектора, отметили аналитики. Когда новый гендиректор GE Джон Фланнери займет свой пост в августе, он, как ожидается, пересмотрит весь портфель промышленного конгломерата. Авторы Thomas Gryta, Christopher M. Matthews,

 

Эта запись защищена паролем. Введите пароль, чтобы посмотреть комментарии.