Вводная лекция 08/04/12


Значитца, так поступим: я буду выделять маркером сегодняшние комментарии к старым лекциям (ух, как давно это было, лет 10 назад и даже больше). Это мои реальные рабочие конспекты того времени (2001-2002 год). Я решил давать их как есть. Но я раньше, когда читал лекции, поглядывал на них и многое здесь не написано, и здесь у меня нет тех старых слайдов, и многое я забыл, вероятно. Ну посмотрим… Итак, поехали.  

1 Неделя ВВОДНЫЙ КУРС ЛЕКЦИЙ 

1 Лекция

Тест из 18 вопросов в пятницу (как правило, 80% отвечает отлично).

Что такое форекс ММВР, Foreign exchange, Forex

<Изначально – мировой межбанковский валютный рынок, что касается сегодня, то у меня есть сомнения в части термина «межбанковский». Это такая же практически стала мощная штука, как Интернет, хотя, согласен – основные правила Игры по-прежнему диктуются большими банками. Но об этом, кажется, ниже пойдет речь…> 

История создания

<Здесь у меня пробел, но я полагаю, что это просто технический прогресс и глобализация, в том числе биржевая. Это создание IBM межбанковской платежной системы SWIFT, например…> 

Как котируются сделки: ИНЕТ, телефон

Сигналы котировок: DBC, DOW JONES, разница 2-3 пункта…

<Честно не знаю, что это за котировщики у меня стоят первыми. Может быть я неправильно написал EBS… Вот удивительно, но котировки Netdania используют всем вам хорошо известные наши дилинги, а также крупные лондонские дилинговые центры.  А почему удивительно? Дак. Казалось бы датский небольшой банк не может так диктовать всему остальному миру. Ну вот поди ж ты, видимо не случайно в Дании (по опросам) живут самые счастливые люди в мире…> 

ОСНОВНЫЕ ВАЛЮТЫ

EUR – E – euro

GBP – L – cable – pound – sterling

CHF – Swiss frank, Swissie

JPY – Y

Все котируются к доллару — мировая резервная валюта.

КРОСС-КУРСЫ — записать обозначения, торговля, минуя доллар

<Вероятно, здесь имелись в виду EUR/JPY— евроиена, EUR/GBP – еврофунт, и это наиболее ликвидные мировые кроссы, а вот дальше, вероятно, еврофранк EUR/CHF и фунтфранк GBP/CHF (кросс фуфу, или фф). Кроссов море. Любая валюта мира по отношению к другой любой валюте мира не через доллар, а напрямую. Например, датская крона к евре DKK/EUR. Если вы бывали в Дании, то вы улыбаетесь. Ай, как невыгодно там менять евры на кроны, и как там все намного дороже, в Дании, чем в той же самой Германии. > 

ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ — каждая из 8 валютных пар

<Вероятно, имелись в виду пары: евродоллар eurusd, иена usdjpy, фунт же стерлинг, он же кабель gbpusd, свисс (Swissie, швейцарский франк) usdchf, и выше перечисленные 4 первых кросса… А на самом деле этих пар, как на собаке блох, но есть основные валюты (мажоры, Majors) и они незыблемы. Это евра, иена, фунт, франк, оззи (Aussie, австралийский доллар, AUD), киви (Kiwi, новозеландский доллар, он же NZD), и луни (Loonie, канадский доллар, CAD). Их семь, причем последние три это типичные комоды (commodities, валюты товарного блока), но вот раньше в индексе доллара, например, в TWI $G6 (торгово-взвешенный индекс доллара против 6 основных валют) почему то была еще шведская крона SEK. Почему я пишу 7 основных валют, а про главную ничего не выразил еще? Это доллар США USD. Но я имею в виду что эти все валюты, каждая из них, против доллара США. Не просто евра, а евродоллар. Просто евра это в еврозоне в магазине. А в рынке это либо евродоллар, а либо евроиена, а либо фунт иена, а либо евра против оззи. Либо вот еще модный стал кросс AUD-JPY. > 

ПРИМЕР СПЕКУЛЯЦИИ

98г. 1 доллар = 5.50 рубля, (торговая позиция по доллару) 02г. 1 доллар = 30.00 рублей

ВОПРОС — в чем положительные и отрицательные факторы такой позиции?

«+» это 600% прибыли

«-» это (а) инфляция, (б) время – на сленге трэйдера мы держали открытую позицию 3 года

«А вот на форексе» при хорошей торговой системе каждый день …

<Держать позицию 3 года? 600%? Ой. А +6% в год это не мечта? А не желаете прос*рать все деньги за неделю?… )))>

СТАВИМ СЛАЙД № 1

85г. прокомментировать, ЗАЧЕМ ОСЛАБЛЯТЬ ДОЛЛАР, пример с сильным фунтом или иеной

ПРИМЕР  с Соросом (марка, иена от 200)

Факторы, влияющие на спрос и предложение

ВОПРОС, КАКИЕ?

(а) Политические факторы: любая политическая нестабильность: выборы, отставки, смерть лидеров… Пример с болезнью Ельцина — евро на 80 пунктов вниз; … скандалы (рынок отыгрывает не моральные аспекты, а возможную нестабильность), … война (самые большие деньги делаются …), (б) экономические факторы: состояние экономики (оценка инвестиционной привлекательности по эк показателям …), политика ЦБ, действия ЦБ на открытых рынках, вмешательства ЦБ (не спекулятивные), (в) спекулятивный фактор хедж фонды (КЕМПО, КВАНТУМ, рассказать кто такие), (г) форс-мажор: ПРИМЕР 11 сентября 2001, (д) движение капитала: неспекулятивные (давно захеджировались) – обязательные и необязательные репатриации, покупки компаний, слияния и поглощения…

Участники рынка: крупные мировые банки и фонды, 50 холдингов владеют банковской системой

СТАВИМ СЛАЙД № 2

Хедж фонды самые агрессивные спекулянты, У них нет практически никакого регулирования, Имеют право спекулировать на самых рискованных рынках всем уставным капиталом.

СДЕЛКИ НА ФОРЕКС круглосуточно (дежурные смены брокеров)

ВСПЛЕСКИ АКТИВНОСТИ: Крупнейшие торговые площадки и банки мира

ПРИМЕРЫ Barclays торгует до окончания американского ленча в Нью-Йорке, его уход просто видно, Уход Лондона со свистом …

СТАВИМ СЛАЙД № 3

80% торгуется на Токио, Лондоне, Нью-Йорке… Биржи в Лондоне… Дать понятие тонкого рынка (коты стоят)…

<Пару месяцев назад на первое место по торговле акциями вышел Hong Kong, уж не знаю точно, как они там считают, вероятно, по объемам. Что касается валют, то это Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт, Сингапур, Токио, Сидней, бла-бла-бла…> 

Принципы маржинальной торговли 

MARGIN биржевые правила (торговля золотом, пшеницей) и стандарты, чтобы избежать хаоса.

Контракт, или лот 1 LOT – 1000 базовых единиц – 100 000 контракт

EUR/USD Базой называется то, что находится в числителе

GBP/USD Залоговое обеспечение по евро = 1000 Е = 895 $

USD/CHF, USD/JPY,

ВОПРОС: По фунту и остальным?

<Ответ – евра тогда торговалась ниже паритета с долларом, то есть она была дешевле одного доллара. То есть тогда евра стоила всего 89,5 американских центов, а теперь, здесь и сейчас, 08 апреля, курс евры $1,3097, а тогда ее курс был $0,8950. Это не ответ по фунту, хых… > 

КРЕДИТНОЕ ПЛЕЧО  предоставляет под этот залог наш банк (принципал) 1:100, 1:150, т.е. 100 000 контракт и котирует левую и правую часть спрэда, т.е. несет безусловное обязательство продавать и покупать по этим ценам

Пример с менялой  увеличение эффективности торговли, заем

ПОКРЫТИЕ УБЫТКОВ nobody’s fool – убытки из залогового депозита

1000 на депе, 700 – margin call, 300 –account locking, Комиссия за 1 лот

<Ага. Мы когда раньше торговали, была комиссия. Открываешь любую сделку, например, покупаешь евродоллар по текущей цене 0,8950 (индикатив, потому что реально вам дадут купить 8957, например, если не хуже). То есть на радаре котировок в вашем торговом терминале котировки индикативны, а при реальном запросе цены они будут реально отличаться. Да еще комиссия 50 долларов (5 пунктов). Капец, сразу в минусе 12 пипс (pips, пунктов), а это 120 бакс… > 

Повседневный сленг

Котировка (quote)

Формулировка — это стоимость одной валюты, выраженная в единицах другой. Существует два вида котировок: прямая котировка – это количество национальной валюты за единицу иностранной валюты; обратная (косвенная) – это количество иностранной валюты за единицу национальной.

EUR/USD – 1 EUR стоит 0.9850 доллара

GBP/USD – 1 GBP стоит 1.4500 доллара

ВОПРОС: какая валюта дороже?

ВОПРОС: как это выглядит на обратных котировках?

USD/CHF – 1 USD стоит 1.6700 швейцарского франка

USD/JPY – 1 USD стоит 132 иены

ВОПРОС:        рубль это какая котировка?

Пункт (pip) – это минимальное изменение цены. Для европейских валют это изменение 4-ой цифры после запятой, для иены – второй цифры после запятой.

ПРИМЕР: EUR/USD 0,8950 – пункт, десять пунктов, сто (фигура, или big figure)

Спрэд (Spred)Сначала – пример с российским обменным пунктом, то, что видим каждый день. 

ВОПРОС:  сколько пунктов спрэд?

И ТОЛЬКО ПОТОМ ЗАПИШИТЕ: при реальной торговле спрэд принципала 5 пунктов.

ПРИМЕР: EUR/USD 0,8950 – 55, т.е. принципал покупает по 50, продает по 55.

ВОПРОС:Если евро будет укрепляться, куда пойдет котировка – вверх или вниз?

ВОПРОС Хотите купить. Какую часть спрэда вам дадут? Продать?

ПРИМЕР: USD/JPY 132.78 – 83. Желаем продать иену. Мы не можем продать иену, мы окупаем доллар против иены.

ВОПРОС: По какой цене?

В ОБЩЕЙ МАССЕ НАРОД НЕ СРАЗУ ПОНИМАЕТ СМЫСЛ ПРЯМОЙ И ОБРАТНОЙ КОТИРОВКИ – В ЭТОМ НЕТ НИЧЕГО СТРАШНОГО …

Быки (Bull), Медведи (Bear). Запишем формулировку: Быки играю на повышение, создают спрос, толкают цену вверх. Медведи играют на понижение, создают предложение, толкают цену вниз. Есть еще овцы, свиньи … Отсюда названия «бычий», или «медвежий» тренд, рэндж, треугольник, установка или поглощение …

Открытие, закрытие позиции

 Open (1)   Buy – Bid – Long (2)   Sell – Ask – Short

Close (совершить контрсделку) (1)   Если Buy, то Sell (2)   Если Sell, то Buy

ВОЗМОЖНЫЕ ВОПРОСЫ

Запрос котировок

 (а) Вышли важные данные, вас якобы «задвигают» или «тормозят». После выхода действительно серьезных новостей на терминалах самых именитых буржуйских брокеров на какое-то время (как правило, не более 30 секунд) висит      OFF PRICE. Во всем мире считается некорректным идти за ценой в первые секунды после выхода новостей, если же ты настаиваешь, — тебя технично отражают спрэдом в 50 пунктов. Если же тебе удается «вскочить» в рынок, то, скорее всего, ты будешь разочарован, – как правило, мощное движение в другую, «неправильную» сторону.

(б) Спокойный рынок, трэйдер безостановочно запрашивает цену и получает реальный рынок (в эти моменты действительно реальный рынок соответствует индикативу в DBC, DOW JONES, REUTERS, так что двойного толкования быть не может), и не совершает сделок. Буржуй может поставить CHOICE, т.е. дать котировку без спрэда (мол, достал ты, парень – ты определись, чего же ты хочешь), а от CHOICE по неписаной дилерской этике отказаться нельзя, — получишь «русского барана» и прощай хорошие цены в будущем. Или – раздвинут спрэд, как сигнал, что количество запросов превысило всякие нормы.

Новые статьи из < Там и вчера >
Новые статьи из Ругалок
    Новые статьи из < Контора пишет >