Bank of America прогнозирует основной поток репатриации доллара в этом квартале

Движение рубля очень давно технически созрело, и полтика тут почти не при делах, это просто повод, это был катализатор события, которое было готово. Санкции с 2014, не новость, чать. Есть новый нюанс – американцам запретили покупать рублевые активы, включая суверенные. Минфин отменил недельный аукцион из-за неблагоприятной рыночной среды. Fidelity пересматривают свой портфель, то есть, еще не успели удалить из него русские активы. Вероятно, далеко не только Fidelity. Значит, моя целевая зона 65-67 рублей за доллар остается в игре. Она совпадает с техническим прогнозом ING 66,33, что ли. Интервенции маловероятны – нормальная, обычная рыночная движуха. Дивергенций особо нет, настроение по доллару бычье, но на Н4 (если сами посмотрите) есть нехорошая свечная модель «харами». Я не знаю, достанут ли до 65-67, это наиболее вероятно. Но, важно понимать, что движение не фундаментальное: ВВП России растет, инфляция 2,4% уоу, фактором растущей нефти также не следует пренебрегать. Прорыв был ожидаемый, он состоялся, и сейчас не-американцы могут рублей купить с глубины. И будет технический возврат к 2-летней недельной медиане. А если не купят, то дальше пойдет. А что у них в головах я не знаю, клянусь. Прорыв состоялся, на нем можно было играть. Покупать доллар сейчас, на аптиках? Глупо. Хотя, не исключаю, что пошел к 80, или 86, и только оттуда обратно, и будет диапазон 60-80. Продавать доллар не рекомендую. На евре уже есть дивергенция, но только час, хорошо бы еще внутри для на Н4 дивер, и тогда – по недельному диверу, ее продать. Сомневаюсь что на Н4 сделают, могут просто часа играть. Вчера процветала carry trade, росла евроиена, а евродоллар был ведомым. Макроэкономические отчеты из EZ не радуют: Германия, вчера Италия. А по штатам PPI 3% уоу, как они написали: широкомасштабный рост инфляции. А сегодня потребительская инфляция, CPI может вполне подтвердить тенденцию наличия инфляции. И минуты FOMC – учитывая недавнее ястребиное выступление Пауэлла, — могут оказать жуткими. Еще по Америке читал прогноза BAML, что примерно 40% оффшорных доходов американских компаний были деноминированы в чем угодно, только не в долларе. Bank of America прогнозирует основной поток репатриации доллара (в связи с налоговой реформой Трампа) в этом квартале. Это может быть очень большая волна. Тоже давно жду роста доллара. И экономика очень здоровая и растущая, и ставки растущие, и доходность, которая пока не коррелирует с долларом, и репатриация. Геополитика тоже фактор – доллар это safe heaven.

Комментарии

Bank of America прогнозирует основной поток репатриации доллара в этом квартале — 12 комментариев

  1. и евро и фунт, будут расти. тут даже и обсуждать нечего

    • Коллега, на рынке всегда есть что обсудить. Не спят быки, ровно так же как и медведи.

    • кривая американской доходности отметила новый минимум и упорно катится к нулевому уровню. фонду из последних сил держат, чтобы она не ушла в пике. при этом, фрс будет повышать ставки, чтобы высосать остатки капитала с мировых рынков. Если начнется массовое бегство в безопасные активы, то доллар будет расти.

      • Не не,- Ярик. Рано ещё бакс покупать, ещё рано. Могут ещё перехай сделать, что более вероятно.

  2. Всем привет.

    По фунту будет вынос выше 4250, кроме того маловероятно но возможно вынос выше 4350. дальше целей вверху не вижу, ожидаю падение.
    Где то на 4250 или 4350 и ловим цену в продажи. цели внизу на 3530.

    • подскажите как вы нашли отметку 1.4250 и 1.4350? В Принципе я жду падения фунта, но если пройдёт уверенно 1.4243, ловить можно будет на 1.4444. причём очень скоро там окажутся

      • Я смотрю объемы и дельту. сейчас получается что при подходе к уровню 4250 продавцы сильно активизировались. Если так, то куда ставят продавцы свои стопы, очевидно что за предыдущие верхушки. и если цели явные внизу то лишние пассажиры не нужны и их будут выбивать.

        Дальше я смотрю опционы и фьючи и вижу что целей для похода вверх нет, кроме того имеет место сбор ликвидности на этих уровнях, значит затариваются парой в шорт и пойдет значит пара вниз без вариантов, единственный вопрос откуда пойдет. Хватит ли им перехая 4250 или потянут продавцов выше. а там может и еще выше смотреть нужно.
        Поэтому вот таки уровни обозначены у меня.

        Евра только дуркует, не понятно пока что с ней будут делать с одной стороны сигналы говорят что вниз пойдет, другие говорят что вверх. пока во флете она широком с января болтается и куда будут выбивать ее я пока не вижу. на коротке ее купил сегодня от 2303. долго держать не стану, хотя может перетащу в безубыток и пусть ползет себе к макушкам и там прикрой. короче не знаю что с ней делать.

        • Ну вот, коллега, момент истины. Если фунта тут не остановят,то рост продолжиться. А судя по настроению к баксу, остановкой пока не пахнет. Теперь на горизонте 1.4444

          • Остановить может только Евгений. Для этого достаточно купить и сообщить, что это тренд.

          • покупателей пока не шибко много, но чтоб набрать еще ликвидности не нужно гнать цену вверх нужно всего лишь сделать видимость что цена готова пойти вверх. для этого достаточно поболтаться в этом районе с возвратом к какому нибудь нижнему уровню поддержки ближайшему и снова начать расти не сильно пробить еще раз локальную макушку и все топа клюнет. пока не вижу я цену выше 1.4350

            нет целей наверху, не вижу я их там. но это мое виденье, конечно могу и ошибаться.

            • доброй ночи, коллега. что говорят Ваши индикаторы? Цели в верху ещё не появились?

  3. Ещё раз.
    Действительно, администрация нового президента США добилась принятия мер для возвращения средств компаний «домой». Bank of America, по данным СМИ, предполагает сумму в $3,5 трлн. Пусть так.
    Попробуйте предположить, куда эти средства могут быть вложены. Даже если это правда. Придется на это дело предложить инструменты или проекты.
    Администрация США ещё не объявила ни об одном дорогом инфраструктурном проекте.
    В любом случае аккумуляция приведет к росту объёма долга, главным образом государственного.

    Вы предполагаете, что репатриация средств американских компаний вызовет рост объёма конвертации в доллар, т.е. к росту спроса на последний. Однако, транснациональные компании получают выручку именно в долларах, в том числе и потому, что их продукция направляется для потребителя именно в США. Тут репатриация заключается в переводе средств с одного счета на другой, минуя конвертацию. Как это учесть? (увеличение объём экспортных продаж сланцевых энергоносителей, при политических выгодах, с точки зрения притока долларов, усугубит ситуацию)
    Тот факт, что долговые бумаги европейских экономических (политических) лидеров имеют низкую, даже отрицательную доходность, говорит о том, что размещение доходов мировых компаний диверсифицируются. (динамика изменения ключевых ставок не отражает изменение направления инвестиционных потоков).

    Расширение объёма потребления в привычных политико-географических рамках ограничено.
    Долги потребителей в США – автомобильные, кредитно-карточные, на покупку жилья, студенческие, на многолетних максимумах.

    Меры по защите экономики США, и мировой экономики, с помощью накачки объема доллара, в том числе для поддержания лидирующего положения США, как мирового лидера, привело к тому, что доллар превращается в «плохие» деньги. Его слишком много. ФРС не в состоянии управлять процессом единолично. Попытка США сохранить статус-кво (в политике/экономике), может привести, к мягко говоря, к проблемам для мира.

    Что касается положительных макроэкономических данных США
    За последние недели можно выделить, на мой взгляд, только показатель изменения объёма оптовых запасов за февраль (вышел 10 апреля). Рост показателя сулит увеличение ВВП первого квартала.
    Как всегда есть нюансы – январь был в минусе; движение должно подтвердится ростом общего показателя – изменения объема деловых товарно-материальных запасов (показатель будет опубликован 16 апреля).